上海越剧院，是国内外闻名的国家戏曲剧院。其前身国营华东越剧实验剧团，由原雪声剧团及云华剧团部分成员合并组成，建立于1950年4月，隶属华东军政委员会文化部。1951年3月，剧团编入华东戏曲研究院后，吸收了东山越艺社的成员，成为华东越剧实验剧团一团。1954年初，由玉兰剧团参军的中央军委总政治部文工团越剧队，归属华东戏曲研究院，定名为华东越剧实验剧团二团。1955年3月，华东戏曲研究院随着华东大行政区的撤销而停办，由该院所属的两个越剧团和部分艺术干部，建立了上海越剧院，由袁雪芬女士出任第一任院长，现为名誉院长。现任院长李莉、党总支书记张群。剧院下设一团（男女合演）、二团（女子越剧，又称红楼剧团）、艺术创作研究中心、业务办公室等。
剧院在“百花齐放，推陈出新”的方针指引下，努力出人出戏，继承革新和发展越剧艺术，满足人民文化生活需要，作出了显著成就。历年来，创作、改编、整理的传统戏、历史戏和现代戏近400出，涌现出一大批优秀剧目，产生了《梁山伯与祝英台》、《西厢记》、《红楼梦》、《祥林嫂》等代表作。共有50多出戏拍成了电影和电视剧。其中《梁山伯与祝英台》作为新中国拍摄的第一部彩色影片，1954年在捷克斯洛伐克卡罗维发利举办的第8届国际电影节上，荣膺“音乐片奖”，《红楼梦》被朝鲜国立艺术剧院移植改编成唱剧，还有不少剧目曾在第一届全国戏曲观摩演出大会、华东区戏曲观摩演出大会中，荣获剧目、导演、演出、音乐作曲、舞台美术等多个奖项。
剧院荟萃了许多成就卓越的艺术家。其中有主要演员袁雪芬、范瑞娟、傅全香、徐玉兰、王文娟、张桂凤、徐天红、吴小楼、陆锦花、吕瑞英、金采风、周宝奎；编剧徐进、庄志；导演吴琛、黄沙、钟泯、陈鹏；作曲顾振遐、陈捷、薛岩；舞美设计苏石风、顾大良、陈利华、黄子曦等。
1959年、1960年，剧院又建立起男女合演实验剧团和青年剧团，先后举办了学馆和舞台美术、音乐作曲训练班，培养了一批表演、舞美设计和作曲、伴奏人才，并从上海戏剧学院吸收了一批毕业生，出现了一大批后起之秀。其中有演员史济华、刘觉、张国华；编剧薛允璜、吴兆芬；导演胡越；作曲苏进邹；舞美设计杨楚之、孙志贤、朱柳庄等。
20世纪70年代后期，剧院重建，大力扶植新人新作，产生了《忠魂曲》、《三月春潮》、《鲁迅在广州》、《汉文皇后》、《孔雀东南飞》、《西园记》、《凄凉辽宫月》、《血染深宫》、《莲花女传奇》、《魂断铜雀台》、《第十二夜》、《王子复仇记》、《玉簪记》、《真假驸马》、《花中君子》、《状元打更》、《杨乃武》、《蝴蝶梦》等一大批好戏。有的剧目在文化部举办的全国调演中获奖，有的在上海市举办的戏剧节、艺术节中获奖。其中《血染深宫》（原名《深宫怨》）荣获文化部和中国剧协联合举办的第五届全国优秀剧本创作奖。
剧院现拥有四十多位具有高资质的编、导、音、美、演人才。演出实体有女子越剧的红楼团、男女合演剧团及青年团（筹），汇集了赵志刚、钱惠丽、单仰萍、方亚芬、陈颖、章瑞虹、华怡青、许杰、孙智君、王志萍、郑国凤、张承好、章海灵、张永梅等一批英才好角与高足新秀及近几年崭露头角的王清、盛舒扬、吴群、张宇峰、樊婷婷等一批优秀新生代演员和李莉、孙虹江、朱立喜、谢同妙、张豫美、黄耘瑛等编、导、音、美人才。
多年来，这一艺术群体，驰骋于海内外舞台，摘取了中国金唱片奖、中国戏剧梅花奖、中国文化部文华表演奖、上海戏剧表演艺术白玉兰主配角奖、上海市优秀青年演“十佳”等桂冠。近年来创作演出的《舞台姐妹》获’98上海国际艺术节优秀剧目奖，第九届文华新剧目奖和表演奖；《梅龙镇》获第七届中国戏剧节优秀剧目奖。为上海大剧院度身定制的新版《红楼梦》，被称为“展示上海文化风采的标志之作”，荣获上海市国庆50周年献礼剧目“优秀剧目奖”。
2001年，剧院由文汇新民联合报业集团委托管理。创作排演了《早春二月》、《木棉红》、《救风尘》、《被隔离的春天》、《珍珠塔》、《家》等多台大戏，两次举办了“我喜爱的上海越剧新秀”评比演出活动。现代越剧《被隔离的春天》荣获第十一届中国人口文化奖金奖。
剧院本着“立足上海、活跃华东、走向全国、开拓海外”的演出方针，成功举行了“上海越剧南方行”和“上海越剧西部行”等一系列大型巡演活动，做大做响上海越剧品牌，提升剧院竞争力。
剧院曾为苏联、朝鲜、蒙古、罗马尼亚、捷克斯洛伐克、匈牙利、保加利亚、越南、阿尔巴尼亚、印度、印尼、缅甸、尼泊尔、阿富汗等国家的元首及政府领导人进行招待演出。并是建国后第一个出国表演的专业戏曲团体，先后赴德意志民主共和国、苏联、越南、朝鲜、新加坡、泰国、日本、法国、美国、荷兰、比利时、卢森堡等国家演出，赢得盛誉，为中外文化交流作出了贡献。此外，还多次赴香港和澳门、台湾地区演出，受到港、澳、台同胞及海外侨胞的热烈欢迎。